中国银河证券发文称，目前国际上已形成涵盖深海探测作业通用装备、深海资源开发装备、深海安全保障装备、深海科学研究装备等在内的深海装备体系架构。近年来我国持续加大投入，研发了作业型载人潜水器“蛟龙号”、万米级载人潜水器“奋斗者号”、首套国产化水下采油树、“开拓一号”深海重载作业采矿车、国产全自研一体化水下施工作业装备等一批重大装备。我国深海技术装备快速突破，但部分核心装备及关键元器件和零部件仍依赖进口，产品精度、可靠性等方面与国际先进水平相比仍存在一定差距。深海探测及开发市场空间广阔，国家和地方政策推动下，我国深海科技发展有望提速，一方面将加快推动深海装备产业化进程，另一方面有望深化核心装备及关键部件自主可控。
全文如下【银河机械鲁佩】行业点评丨深海科技迈入战略新阶段，聚焦核心装备机遇
核心观点
政策东风赋能，深海科技迎发展机遇。2025年《政府工作报告》首次明确将深海经济与商业航天、低空经济等共同列入战略性新兴产业，推动深海科技发展迈上新台阶。海南、广东、山东、上海等省市积极布局深海装备产业，有望进一步完善上下游产业链。近年来我国海洋经济快速发展，24年经济总量首次突破10万亿，其中海洋制造业增加值占比超三成，海洋船舶工业、海洋工程装备制造业等均实现9%以上的快速增长。目前深海已成为世界各国竞争的战略新空间，深海科技作为我国深海资源开发、深海科学研究和深海安全保障的重要支撑，有望成为海洋经济的新引擎。
深海探测开发前景广阔，商业化进程持续推进。1）深海勘探：海底潜水器、海洋观测网络和各类移动观测设备为认知深海提供了全新的视角和研究手段。ROV、AUV等海底潜水器是深海探测的核心装备之一，目前我国已建立完整的深潜机器人谱系。2）深海矿产资源开发：深海底蕴藏着丰富的矿产资源，目前认为具有商业开采前景的包括多金属结核、富钴结壳、多金属硫化物和深海稀土等。我国共有五个具有专属勘探权和优先开采权的区块，总矿区面积达23.5万km2。目前国际海底管理局（ISA）正加快制定深海采矿法规，深海采矿规模化商业开采前景日益明朗。3）深海油气资源开发：目前已有60多个国家开展了深水油气勘探，发现了超过33个深水巨型油气田，海洋油气开采深水比例不断提升。
深海技术持续突破，核心装备及部件国产化仍待突围。目前国际上已形成涵盖深海探测作业通用装备、深海资源开发装备、深海安全保障装备、深海科学研究装备等在内的深海装备体系架构。近年来我国持续加大投入，研发了作业型载人潜水器“蛟龙号”、万米级载人潜水器“奋斗者号”、首套国产化水下采油树、“开拓一号”深海重载作业采矿车、国产全自研一体化水下施工作业装备等一批重大装备。我国深海技术装备快速突破，但部分核心装备及关键元器件和零部件仍依赖进口，产品精度、可靠性等方面与国际先进水平相比仍存在一定差距。
投资建议
深海探测及开发市场空间广阔，国家和地方政策推动下，我国深海科技发展有望提速，一方面将加快推动深海装备产业化进程，另一方面有望深化核心装备及关键部件自主可控。建议关注：1）具备深海技术的船舶及海工装备公司；2）具备国产替代能力的关键核心部件公司。
风险提示
政策推进程度不及预期的风险；技术研发进展不及预期的风险；商业化进展不及预期的风险；行业竞争加剧的风险等。
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